 Для того чтобы попробовать заглянуть в будущее инвестиционного консалтинга в
России, в первую очередь желательно оценить в целом объемы и динамику
инвестиционных ресурсов в государстве. Надо сказать, что в России за последние десять
лет абсолютный уровень инвестиций упал на три четверти. И среди главных причин,
вызвавших это, специалисты называют, во-первых, отсутствие стабильности в государственном
управлении и, во-вторых, неразвитую инфраструктуру отечественного финансового
рынка. Об этом свидетельствует тот факт, что ключевыми источниками
финансирования и в данный момент остаются собственные средства предприятий, размеры
которых составляют на уровне 370-400 миллиардов рублей. И на инвестиции из них используют
где-то 35-40%, и около 100-120 миллиардов могут быть вложены с помощью прибылей.
Для целей инвестирования, кроме того, берутся и средства, которые заимствованы
за границей. Достаточно наглядная картина по динамике зарубежных пассивов в
банковской системе РФ рисует анализ объемов депозитных средств, привлеченных
из-за рубежа.
Анализ объема денежных сумм, которые привлекались от нерезидентов на срок от
года, позволяет это сделать более адекватно. Это подтверждает и то, что объемы
денежных средств сроком более 1 года для нерезидентов намного больше, нежели
для всех других кредиторов: как физических, так и юридических лиц. Мы четко
видим это на одном из графиков, построенных на базе данных, которые опубликовал
Центральный банк, учитывающий межбанковские кредиты, которые предоставлены
нерезидентами, депозиты нерезидентов, остатки на корсчетах лоро и текущих
счетах нерезидентов.
Десять лет назад, с января месяца, когда многие проблемные обязательства
российских банков были реструктуризированы на инструменты более долгосрочные,
объемы привлеченных зарубежных депозитов был стабилизирован на одном уровне, а
именно - 37% и, более того, имеется незначительная тенденция к снижению, тогда
как процент средств, которые были привлечены
от граждан, имея положительную динамику, увеличился с 10 до 15 процентов. с
начала года. Такая же, хотя и не в такой степени ярко выраженная, картина
наблюдается по депозитам предприятий: их объем увеличился с 7 до 9 процентов. И
все же, вопреки этому, объемы привлекаемых зарубежных средств таки еще далеки
от докризисной эпохи, когда они фиксировались уровне 50%. Общие объемы средств
нерезидентов в пассивах банков Российской Федерации на июль 2001 года в
абсолютных цифрах оценивались в 7,8 миллиарда долларов, а это меньше более чем
в два раза, нежели в докризисные времена.
Сопоставив полученную информацию с общей тенденцией роста зарубежных
инвестиций в российскую экономику примерно на 40 процентов в первой половине прошлого
года, в сравнении с 2000-м годом (согласно информации, полученной из
Госкомстата, размер общего накопленного объема иностранных инвестиций в
экономику Российской Федерации на 1-е июля достиг 33,839 миллиарда долларов), несложно
прийти к выводу о том, что иностранным
инвесторам предпочтительнее работать в обход банков. Вполне возможно, что
подобная динамика может сохраняться и в ближайшей перспективе, по той причине,
что кредиторам условия и гарантии, предоставленные им небанковскими организациями,
кажутся намного надежнее и прозрачнее.
Что ж выходит, в итоге? Согласно такому анализу, мы можем сделать вывод о
том, что в случае, если реформирование банковской системы пройдет в верном
направлении, которое понятно будет нерезидентам, и экономика России таки станет
довольно стабильной, у российских банков появятся все основания для того, чтобы
начать восстанавливать объемы привлечения иностранных средств. Поскольку
предприятиям просто не хватает внутренних ресурсов на привлечение внешнего
финансирования, да и внутреннего тоже, по-прежнему высокой будет оставаться актуальность
услуг инвестиционного консалтинга.
|
